Einladung

Geschäftsbericht 2014/2015

Jahresabschluss 2014/2015

Ergänzende Unterlagen zu TOP 4

Ergänzende Unterlagen zu TOP 5

Ergänzende Unterlagen zu TOP 6-7

Satzung

... übernahmerelevanten Angaben (§§ 289 Abs. 4, 315 Abs. 4 HGB) sowie dem erläuternden Bericht des Vorstands zur Beschreibung des rechnungslegungsbezogenen internen Kontroll- und Risikomanagementsystems (§§ 289 Abs. 5, 315 Abs. 2 Nr. 5 HGB)

Die Bemühungen der letzten Jahre tragen endlich Früchte und sollten sich auch nachhaltig im Zahlenwerk der nächsten Jahre auswirken. Sicherlich ist es so, dass die neue Ausrichtung noch nicht abgeschlossen ist und auch noch weitere Veränderungen notwendig sind. Hierfür genießt der Vorstand aber klare Unterstützung der DSW.

Der Aufsichtsrat begleitet die Metamorphose der Gesellschaft, die aus Sicht der DSW überfällig war. Sicher kann man die Frage stellen, warum es so lange gedauert hat, bis eine Neuaufstellung umgesetzt wurde. Viele Jahre sind verloren gegangen. Hier hätte der Aufsichtsrat in der Vergangenheit aufmerksamer sein müssen, was aber dem amtierenden Aufsichtsrat nur bedingt vorgeworfen werden kann. Dem Aufsichtsrat   in seiner jetzigen Aufstellung erteilt die DSW Entlastung.

Die DSW wird dem TOP zustimmen wobei die DSW zugleich davon ausgeht, dass die Höhe des Honorars in den Folgejahren absinken wird, da Sonderprojekte nicht mehr anfallen. Sollte dem nicht so sein, wird die DSW in den nächsten Jahren keine Zustimmung erteilen können.

Die DSW wird dem Wahlvorschlag zustimmen.

... ausgenutzt, über die Erteilung einer neuen Ermächtigung zur Ausgabe von Options-, Wandel- und/oder Gewinnschuldverschreibungen sowie Genussrechten unter Einschluss von Kombinationen dieser Instrumente (mit der Möglichkeit zum Ausschluss des Bezugsrechts) nebst gleichzeitiger Schaffung eines neuen bedingten Kapitals sowie Satzungsänderungen

Die magere Eigenkapitalquote der Gesellschaft erfordert eine gewisse Flexibilität bei Kapitalmaßnahmen. Daher wird die DSW trotz Bedenken was die Höhe der Ermächtigung betrifft sich nicht gegen den Tagesordnungspunkt stellen. Zugleich kann die DSW aber grds. nicht befürworten, dass Kapitalmaßnahmen unter Ausschluss des Bezugsrechts im Umfang von bis zu 20 Prozent möglich sein sollen. Das aktuelle Kursniveau der Gesellschaft macht Kapitalmaßnahmen ohnehin schon nahezu unerträglich. Eine Verwässerung der Altaktionäre bei diesem Kursniveau erscheint nicht angemessen. 

Insgesamt aber erkennt die DSW auch, dass die Neuausrichtung ggf. über Akquisitionen erfolgen muss. Dieser Neuausrichtung möchte sich die DSW nicht in den Weg stellen und wird sich daher, unter Abwägung der v.g. Punkte, insgesamt bei diesem Tagesordnungspunkt enthalten.

Die magere Eigenkapitalquote der Gesellschaft erfordert eine gewisse Flexibilität bei Kapitalmaßnahmen. Daher wird die DSW trotz Bedenken was die Höhe der Ermächtigung betrifft sich nicht gegen den Tagesordnungspunkt stellen. Zugleich kann die DSW aber grds. nicht befürworten, dass Kapitalmaßnahmen unter Ausschluss des Bezugsrechts im Umfang von bis zu 20 Prozent möglich sein sollen. Das aktuelle Kursniveau der Gesellschaft macht Kapitalmaßnahmen ohnehin schon nahezu unerträglich. Eine Verwässerung der Altaktionäre bei diesem Kursniveau erscheint nicht angemessen. 

Insgesamt aber erkennt die DSW auch, dass die Neuausrichtung ggf. über Akquisitionen erfolgen muss. Dieser Neuausrichtung möchte sich die DSW nicht in den Weg stellen und wird sich daher, unter Abwägung der v.g. Punkte, insgesamt bei diesem Tagesordnungspunkt enthalten.